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国常会定调全面宽松,释放了哪些信号?

  • 发布时间:2018-07-26

国常会为下半年的政策定下总基调

??此次会议要求保持宏观政策稳定,坚持不搞“大水漫灌”式强刺激,根据形势变化相机预调微调、定向调控,应对好外部环境不确定性,保持经济运行在合理区间。财政金融政策要协同发力,更?#34892;?#26381;务实体经济,更有力服务宏观大局。

??一是积极财政政策要更加积极。聚焦减税降费,包括企业研发费用加计扣除,先进制造业、现代服务业的增值税留抵退税返还等。另外,要加快今年1.35万亿元地方政府专项债券发行和使用进度,在推动在建基础设施项目上早见成效。

??二是稳健的货币政策要松紧适度。保持适度?#32435;?#20250;融资规模和流动性合理充裕,疏通货币信贷政策传导机制,落实好已出台的各项措施。引导金融机构将降准?#24335;?#29992;于支?#20013;?#24494;企业、市场化债转股等。

??三是加快国家融?#23454;?#20445;基金出?#23454;?#20301;。努力实现每年新增支持15万家(次)小微企业和1400亿元贷款目标。对拓展小微企业融?#23454;?#20445;规模、降低费用取得明显成效的地方给予奖补。

??四是坚决出清“僵尸企业?#20445;?#20943;少无效?#24335;?#21344;用。继续严厉打击非法金融机构及活动,守住不发生系统性风险底线。

??国常会释放何种信号?

??有评论指出,刚刚召开的国务院常务会议一锤定音,释放了全面宽松的信号。不仅提出积极财政政策要更加积极,还指出稳健的货币政策要松紧适度,保障合理融资需求,一系?#23567;?#31283;增长”措施为经济?#20013;?#20581;康发展保驾护?#20581;?/span>

??中信证券明明表示,本次国常会提出扩内需政策,是年内第二次。本次提出的时点更加重要,因为二季度数据出炉,GDP增速放缓,投资增速和工业增速不及预期,急需政策明确未来方向。特别是今年以来的经济下行压力与以往不同,受到融?#36866;?#32039;的影响非常明?#35029;?#25152;以在外部冲击和国内压力的共同作用下,有必要通过宏观政策进行对冲,避免宏观经济和金融风险互相传导和放大

??申万宏源宏观分析师王健表示,在经济下行压力加大的背景下,稳增长+调结构的政策组合,也需要财政宽松予以配合。上半年财政支出偏慢,下半年积极财政仍有空间,预计基建将?#20852;纳疲?#37096;分对冲经济下行压力。

??招商证券宏观分析师张一?#22870;?#31034;,这次政策调整不代表将重新走上以往“财政刺激”的?#19979;貳?#25512;动?#34892;?#25237;资的领域在于补短板、增后劲以及惠民生,房地产政策未见放松,政策受益主体是新动能、小微企业和居民部门,这与以往财政刺激有明显区别。

??财政政策和货币政策双宽松后,对楼市有哪些影响?

??海通宏观  姜超、宋潇表示,以前每一次央行都是大幅降息降准,但是这一?#20540;?#30446;前为止,央行定向降准3次,但是没有降息。降准说明货币有放水,但没降息说明没?#26032;?#28748;,这一次有宽松但是没有刺激。同时,以往每一次的宽松周期都会刺激房地产,毕竟地产投资是影响中国经济的最重要动力。但这一次的政策对地产只字?#21050;幔?#32780;最近关于地产的政策包括住建部称控制棚改货?#19968;?#23433;置的比例,以及统计局称加快推进房地产税相关政策举措,这意味着不会走地产泡沫?#19979;貳?#21516;时,下半年房地产调控政策效用仍在,三四线棚改货?#19968;?#36827;程和占比都将下降。而随着非标融?#20107;?#32493;到期,房企外部融资环境也不容乐观。同时,今年以来,土地成交价款也出现大幅下滑,土地购置费后续增长乏力。?#24335;?#32422;束叠加土地购置费增速回落,预计下半年房地产投资增速大概?#24335;?#20986;现下降。

??易居研究院表示,随着货币政策和财政政策的宽松化的导向后,接下来在产业政策、内需政策?#30830;?#38754;预计也会出台新的宽松政策,此类政策形成组合拳,给当前经济结构转变提供支持,对于地产企业?#27492;担?#32943;定是一个利好消息。比如,房地产领域,包括租赁市场?#30830;?#38754;的改革或?#37096;?#20197;享受新的财政补贴和各类税收政策支持。又如,货币政策强调流动性宽松的概念,对于地产行业的?#24335;?#38754;?#27492;担?#21487;?#21592;?#36739;果?#31995;?#21028;断,最大的?#24335;?#21387;力或开始过去。此外,对于相关融?#21183;?#21488;的融资需求进行保障,对于一些转型城?#24615;?#33829;的地产商?#37096;?#20197;享受更优惠的贷款和金融支持。必须看到,部?#21482;?#35843;没有变,包括去杠杆、控风险等,降准?#24335;?#30340;投向也更加规范,所以地产企业和各市场参与者依然需要在合规?#30446;?#26550;下进行操作。

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